当前位置:经济频道首页 > 国内经济新闻 > 正文

PE暗黑森林里的鬼故事:五峰神话破灭和15家血本无归的投资机构

2017-05-25 10:17:18    财经八卦阵  参与评论()人

作者丨李晓晔 韩蕾

编辑丨缪凌云

这个春天,PE的好日子似乎又回来了。证监会审核通过了200余家准上市公司,机构手里囤积的项目得以密集上市。

“无股权不富”的论调再次被喊了出来,Pre-IPO投资也正重归狂热,上一轮全民PE的惨痛教训又被遗忘殆尽…

pre-IPO企业、循环经济明星项目“五峰农业”也在这个春夏走向命运的终点,血本无归的十五家PE,还在默默品尝专业机构投资者头脑发热的苦酒。

这其中,不乏光大控股、中科招商、松禾资本、同创伟业等知名公司。

星光熠熠,到头来,为何竟是哀鸿遍野,一地鸡毛?

01惊变 传奇夫妻明星项目轰然崩塌

“朱金凤因骗贷被抓了,马殿成畏罪跑了”,在乍暖还寒的东北辽宁北镇市沟帮子镇,一条消息通过口口相传的方式迅速扩散开来。

朱金凤是当地知名企业辽宁五峰农业科技股份有限公司(下称:五峰农业)的董事长,马殿成是她老公,也是五峰农业的总裁。这对夫妻之所以如此引人关注,在于他们背后十分传奇的经历,以及同样传奇的爱情故事。

在朱金凤还被家里人称为大凤的上世纪80年代,从小成长于吃供应粮的工人家庭,爱上了地道农民家庭出身的马老五(即马殿成,因兄弟六人排行第五而得其名),因害怕家里人反对,就一起为爱走天涯了。这段爱情故事在当地知名度很高,至今仍被津津乐道。据当地人回忆,马老五从小不爱学习,喜欢做小买卖,卖过海鲜,卖过鸡蛋,长相一般却挺讨小姑娘喜欢。

俩人在一起后,恰逢国企改制的大潮,朱金凤从机电厂下岗,后又被诊断出身患绝症,遭遇双重打击,这对普通人来说,几乎是不可承受的。

然而,朱金凤依靠顽强的信念,术后不仅战胜了病魔,还考取了驾照。在前往北京复查时,偶然发现北京人用白面换大米,就萌生了倒腾家乡大米的想法。两人拿出积攒的3万元资金,开始往北京倒腾盘锦大米,回来时再把北京的面粉运到沟帮子卖,迅速地赚得第一桶金,这对夫妻成为远近闻名的买卖人。后来,当地政府招商引资把这对夫妻从北京吸引回来,接管了当地一个小型大米加工厂。夫妻二人就以此起家并一手缔造了五峰农业。巅峰时期,2010年至2012年期间公司获得了光大控股、中科招商、松禾资本等15家机构5亿多元的投资,下设24个分厂,拥有员工2000余人。朱金凤更是以精明强干、懂经营、善管理闻名当地。

朱金凤最喜欢别人这样介绍她:辽宁省第十二届人大代表、辽宁省“三八红旗手”、辽宁省十大女杰,第四届“全国十大农民女状元”、“全国十大绿化女状元”……

只不过,这些荣誉,如今却成了莫大的讽刺。

2014年,头顶无数光环、完成巨额融资仅1年多的五峰农业突然因1.9亿互保资金出现问题,爆发资金链危机,经营出现困难,而后在极短的时间内,资金链环环崩裂,整个公司迅速坍塌,一发不可收拾。

据野马财经(微信公号:ymcj8686)独家获得的债权人第一次会议资料《关于辽宁五峰农业科技股份有限公司的情况汇报》显示,截至2016年5月6日,该公司账面资产总额7.1亿元,负债总额16.55亿元,已经严重资不抵债,破产近在咫尺。而被埋在这片债务废墟下的,有11家当地银行,有15家PE机构,有朱金凤、马殿成自己,还有难以具体统计的民间借贷人。

在五峰农业的16.55亿债务中,银行借款9.8亿元,民间融资1.2亿元,供应商大额应付款2.65亿元,应付工资1855万,工程商欠款5000万元。另外,股东代持2800万元,对外担保1.9亿元。

而目前,依据中国裁判文书网信息,至少已经有6家本地银行通过法律诉讼追债。其中工商银行佳木斯分行和锦州分行的二审判决书已下,判决显示,五峰农业需偿还前者贷款本息10609万元,向后者偿还贷款本息合计3994万元,朱金凤、马殿成承担连带责任。

或许,唯一值得庆幸的一点,就是2012年底至2014年IPO突然关闸,五峰农业上市遇阻。要不然,按照当初的计划,五峰农业或许已登陆资本市场,如今接盘的冤大头,也就成了股市上成千上万的散户们。

02缘起 一个“相当性感”的循环经济项目

“五峰农业在循环经济投资圈里是一个很性感的项目,当时想要投进去还要找关系。”虽然结局惨淡,但从北京一家PE机构农业项目负责人王先生的口中,仍可感受到,曾经的五峰农业,有多么抢手。

王先生向野马财经(微信公号:ymcj8686)介绍,五峰农业的模式,就是一个闭环,一点残渣都没有浪费。上游是稻米种植、大米销售,中游是稻米油等稻谷加工业务,以及米糠、稻壳等副产品深加工,下游是包括生物发电在内的生物科技及能源供应。

更加重要的是,这些构想并非只是PPT上的大饼,而且落地已经比较充分,至今也是中国唯一实现稻米循环经济的成功样板。被投之前的五峰农业,已经是国家级农业产业化重点龙头企业,还是全国农产品加工示范基地。

正是这种“模式性感”与“卡位效应”的完美叠加,吸引了众多的投资机构。

“像厉以宁教授的儿子厉伟的松禾资本想投五峰农业,都要签比较宽松的条款,还要对接资源。”王先生补充到,“五峰农业B轮和D轮投资机构——同创伟业(832793.OC)的老板娘、第三大股东黄荔就是朱金凤在长江商学院的同学,靠这层关系才投进来,现在近亿资金打水漂了。

当年挤破脑袋想要分羹,谁料想蛋糕摔在了地上,野马财经就上述情况向同创伟业(832793.OC)求证,而对方不予回应。

不过,根据天眼查融资数据显示,五峰农业先后通过4轮融资引入了15家VC、PE投资机构。不计算C轮投资,五峰农业的融资额就高达5.87亿元。野马财经独家掌握的一份五峰农业审计报告也证实了这一点。

关键词:五峰野马