专家：中国经济延续稳中向好 债务风险可控(2)

“中国整体负债水平不算高，并且负债结构尚属健康，主要是内债，外债极少。”连平表示，截至去年底，全口径下的外债总额为1.4万亿元，占中国债务总额的比重只有5.4%，占GDP的比重为13%。相对于全球主要国家，中国对外负债水平很低，并且拥有大量国际收支盈余，对外风险很低。截至今年4月底，中国外汇储备规模超过3万亿美元，在全球位列第一。截至去年底，中国对外金融资产达6.5万亿美元，对外金融负债达4.7万亿美元，金融对外净盈余达1.8万亿美元。

东方金诚评级副总监俞春江认为，目前政府债务率为36.7%，处于较低水平，同时政府进一步严肃财政纪律，政府债务增长得到有效控制。

中央政府通过一系列措施加强地方政府债务限额管理，促使地方政府债务透明化。PPP将成为基础设施领域投资的主要方式，随着引入社会资本，地方政府在基础设施领域的投资压力将有效缓解。预计未来3-5年，政府负债率将保持在35%-40%的较低水平。

中国人民大学副校长刘元春认为，从金融周期调整的状况来看，目前金融周期的顶点还未到，负债的最高点也未呈现。债务问题特别是因通缩带来的滚雪球效应以及给短期经济复苏带来的压力，目前来看已逐步解决，整个经济能相对轻装上阵。

总杠杆水平不高

发改委24日表示，我国总杠杆率水平居中且正趋于稳定。从绝对水平看，我国杠杆率水平并不高，仅位于主要经济体的中等水平。根据国际清算银行（BIS）最 新数据，截至2016年三季度末，我国总体杠杆率为255.6%，而同期美国为255.7%，英国为283.1%，法国为299.9%，加拿大为 301.1%，日本为372.5%；主要发达经济体平均为279.2%，高于中国的水平。从变化趋势看，中国总杠杆率上升速度明显放缓，正趋于稳定。

就居民部门的杠杆率而言，温彬表示，去年由于住房按揭快速增长，居民部门负债率上升较快，但其水平在全球仍较低。目前由于房地产市场调控力度加大，居民按揭加杠杆的情况较去年缓和。就我国较高的储蓄率和收入增长而言，居民部门的资产负债表较健康。

对于企业的杠杆率，温彬表示，一是继续发展资本市场；二是对于一些存在风险压力但市场前景、行业地位等不错的企业，可通过债转股的方式降低企业杠杆率。