摩根士丹利把沪指一年目标点位下调了16%，至3700点(2)

移出推荐名单的股票则有3家，分别是海格通信（002465）、欧菲光（002456）、春秋航空（601021）。

除了预测点位和个股的调整，摩根士丹利对于上证综指的盈利增长预期也要比2016年11月时做出的判断更低。

按照大摩的最新预期，沪市2017年的每股收益（EPS）为195元，或9.7%的按年增速，而此前的预测是200元。2018年的EPS预测则为210元，或7.5%的同比增幅，此前的预测是223元。

这一改变，主要来自于数据模型的改变。摩根士丹利在报告中解释，之前采用的预测模型较为简单，而目前采取的则是一个全新的多因子回归模型。

“这些预测是基于一个新的过程，50%来自摩根士丹利分析师们给出的自下而上的聚合收益预期，另外50%的权重来自于一个新的五因子回归模型分析结果，这五大因子包括房地产价格预测、当前M2同比增长、中国名义GDP增长、中国非制造业和制造业采购经理人指数（PMI），以及中国乘用车销量的同比增幅。”

5月24日，国际信用评级机构穆迪将中国主权信用评级由Aa3下调为A1。按这家机构的说法，中国经济将持续放缓、政府债务将持续走高、实体经济债务规模将快速增长。

不过，摩根士丹利对于中国经济的前景一直坚定看好，在最新的报告中依然坚持观点没有改变。

“我们预计到2027年，中国可以避免经济震荡，并完成跻身高收入国家之列。我们认为，转向更高增值业务将推动经济发展，从而促进MSCI中国相对于MSCI新兴市场在中长期的业绩表现优势，为投资提供重大机遇。”

事实上，摩根士丹利在2月份的报告中就提到，中国将在2027年之前，将人均收入从目前的8100美元水平提高到12900美元，就此跻身高收入国家之列，成为继韩国和波兰之后，在过去三十年中，第三个实现该目标且人口超过2000万的国家。