穆迪下调中国评级究竟预示了啥问题？

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穆迪(Moody's)本周三发布公告称，其已将中国的评级由Aa3下调至A1，评级展望由负面调整为稳定。去年3月，该评级机构曾将对中国的展望从稳定下调至负面。就在2016年，标普也将中国评级展望下调至负面，表明尚在观察阶段，未来仍有降级的可能。

穆迪在声明中指出：“此次调降评级反映出，中国经济潜在增速减缓，整体经济的负债水平继续增长，穆迪预期未来几年中国财政实力将减弱。”同时，穆迪还认为，在2018年，政府的直接债务负担与GDP之比将逐步升向40%，到2020年底时将接近45%。穆迪还预期，中国未来五年潜在增长率将降至近5%的水平。

受此影响，离岸人民币进一步下跌，一度下挫0.12%，报1美元兑6.8889元人民币。最新报报6.8849，跌0.06%。同时，鉴于中国是澳大利亚最大贸易伙伴国，在上述评级消息公布后，澳元也应声下滑。澳元/美元一度跌0.3%报0.7455。在穆迪调降中国评级后，中国5年期国债违约保险成本创出一周最大涨幅。

面对穆迪将中国的评级下调至A1。社科院专家表示：“中国地方债风险总体可控，外界虽然有一些不同的认识，但是中国财政状况还是很健康的，第一季度经济增长的情况还是相当好的，一季度GDP增长6.9%。同时，其他各主要经济指标好于预期，经济结构正在优化”。

对此，财政部负责人反驳称，穆迪下调我国主权信用评级，是基于中国实体经济债务规模将快速增长，相关改革措施难见成效、政府将继续通过剌激政策维持经济等观点，这是高估了中国经济面临的困难，低估了中国政府深化供给侧结构性改革和扩大总需求的能力。

在专家和相关部门人士看来，中国经济向好，地方债务可控，供给侧经济结构改革正在转型中，在经济层面总体上还是不错的，作为国际三大评级机构的穆迪是“庸人自扰”，不了解中国国情。