年内地方债交易所发行将迎热潮

原标题：利率增至近两年高点 地方债发行难度加大

年内地方债交易所发行将迎热潮 发行规模已超千亿元，业内称交易所地方债有望打破发行僵局

22日，上海证券交易所消息显示，内蒙古自治区披露了公开发行2017年第一批政府一般债券的招投标书。内蒙古成为继上海、河北、山东之后，第四个在交易所发行政府债的地方政府，交易所地方债发债额已超千亿元。业内预计，在发行利率提升、发行难度加大的背景下，有望迎来交易所发行地方债的热潮，年内或将达到十余地。

今年5月，河北省政府一般债券在上交所正式完成招标，总发债额188亿元，成为首个成功发行交易所地方债的沪外省份，也标志着我国交易所发行地方债正式启动。

今年以来，地方债发行的速度相比去年有所放缓。据中诚信国际统计，截至2017年4月底，地方债共发行178只，共发行金额7994.14亿元。其中，前三个月全部发行置换债券，4月起开始发行新增地方债，目前，共发行新增地方债276亿元，发行置换债券7718.15亿元。

“今年以来地方债发行进展较慢。主要体现为发行规模与去年同期相比下降较多，如一季度仅发行4745亿元，只有去年同期9554亿元发行额的约一半。”中国社科院财经战略研究院财政审计研究室汤林闽博士告诉《经济参考报》记者。

与此同时，从目前的具体情况来看，今年地方债发行利率与2016年相比有较明显的增加，今年前几个月地方债发行利率本身也呈逐步提高的态势。

汤林闽举例指出，3月发行的河北省政府一般债券（一期），与仅仅不到两个月后的5月发行的河北省政府一般债券（三期）相比，发行期限均为三年，均为每年付息，但前者的利率为3.12%，后者的利率为3.51%，增加了约0.4个百分点。按照三期的56亿元发行规模计算，发行利率的提高将使河北省政府增加约2200万元的利息支出。

中诚信国际研究院分析师杨小静对《经济参考报》记者表示，受监管趋严以及金融持续去杠杆的压力，国内资金面依然趋紧，流动性压力较大，在此背景下，4月地方债成本继续抬升，当月各期限地方债平均发行利率为3.63%，较上个月平均上涨8个基点。“当前地方政府债发行成本已达到2015年正式发行地方政府债以来的高点，这与整体资金环境相关，也与地方政府债供需缩量导致价格抬升有一定关系。”