理财资金投向“脱虚向实”了？我们该怎么理财？(3)
下半年2.77万亿元的理财增量中，占比较大的是债券和非标。
值得注意的是，下半年理财产品对实体的支持力度加大，年末投向实体的余额为19.65万亿元（占全部理财比例67.41%，这也就是回到2014-2015年的水平），下半年增3.62万亿元（占全部理财增量的比例为131%，意味着有其他投向的资金被收回，改投实体）。
这背后，一方面反映了2016年下半年以来债券市场走弱，利率债配置收缩；另一方面，经济启稳复苏，实体融资需求有所向好。因此，理财资金投向也出现了“脱虚向实”的良好苗头，这也有助于减轻理财业务的监管压力。
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作者：王剑，国泰君安证券股份有限公司银行业分析师，2016年新财富银行业最佳分析师。作者微信公众号：王剑的角度（wangjianzj0579）