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投资中的耐心和信心:专访量化CTA中的巴菲特

2017-05-22 12:07:18    点拾  参与评论()人

文|点拾团队

导读:过去几年量化交易在中国开始兴起,而量化交易中的CTA期货策略由于去年受益于期货市场的大牛市,市场规模出现了爆发式增长。说到CTA交易策略,一定不能不提DavidHarding:全球最大CTA交易公司Winton创始人,CTA交易中的巴菲特。今天我们就给您介绍一个全方位的David Harding,一次难得的专访,由点拾团队原创翻译。

充满挫败的职业生涯初期

如果你是一个程序交易员,在资产缩水阶段一定会很艰难。那种想要修改编程的欲望会非常强烈。

如果你的资产缩水了20%以上,如同David Harding在2002年1季度那样,那么这种欲望应该会非常强烈。当然,如果你曾经度过这种阶段会很有帮助,如同Harding在过去20年的期货交易中不断盈利。因为Harding可以抵抗任何怀疑自己交易模式的诱惑,他的方式在过去二十年的交易都是有效的。甚至在350亿的资产规模,17年的可追溯业绩,一个在投资界中神话般的名字,Harding任然想达到更多。对冲基金日报对他做了专访。

David Harding的交易生涯在欧洲期货交易市场开始。他是英国机构券商Wood Mackenzie的管理培训生。所以很自然的当1982年伦敦国际金融期货交易所(LIFFE)在皇家交易所开设的时候,他被派往那里工作。在那工作了一年后,他学会了如何画图,翻阅了大量的技术分析的书,正如其他剑桥大学毕业的物理专业生那样。他试图把一些科技分析的知识运用到制图中。一段时间之后,他总结道自己应该去做商品交易,因为这个市场永远那么活跃,而不是待在一个市场等到自己感到厌倦。“我那时很年轻,很有野心,所以当我得到Johnson Matthey商品经纪人得工作时,我马上就接受了。”Harding说。

他的工作有点像初期创业的职位,他要给股票经纪人打电话,告诉他们使用股指期货的好处。3个月后,在给几乎所有应该的经纪人打了一圈电话后,他只有一个客户。由于Harding在读大学的时候就通过电话成功销售晚报来增加他的收入,他认为并不是自己的销售技巧导致这个结果。他又坚持做了一年,在一次去爱丁堡的推广旅行中,他在酒店得到了一个电报。告知他的母公司Johnson Matthey银行被国有化了。一个银行丑闻让公司陷入麻烦,由于是伦敦黄金价格五个制定成员的一个,让银行破产是不能被允许的。

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关键词:巴菲特