中国金融租赁行业面临的问题及优化路径(3)

（五）多重风险重叠，风险管控压力大

金融租赁业务的风险来源多样，如经营性风险、信用风险、自然灾害风险、金融风险、宏观风险等，任何一种风险爆发都会影响整个业务的正常运作和租金的安全回收。随着资产规模快速增长，存量资产地域分布广泛、管理半径变长、现场管理难度加大等，风险暴露可能性大大增加。银行系金融租赁公司的崛起受惠于股东背景，如交叉授信的资金优势、股东行的业务班底、股东行客户资源共享等；非银行系金融租赁公司为规避业务风险，与股东或其他关联方加大业务合作；这些都会导致风险更加集中。由于业务模式和融资渠道单一，金融租赁行业的通病是风险管控单一化，重视规章制度建设，关注项目审核和操作层面的微观风险，对税务风险、金融风险、宏观经济风险等关注不够。

（六）行业竞争无序，行业整合需求大

截止 2015 年底，全国融资租赁公司一共 4508 家，注册资本总额 1.52 万亿元。其中，金融租赁公司 47 家，平均注册资本 29 亿元，非金融租赁公司平均注册资本不到 5 亿元，企业数量占比却达到99%。融资租赁行业，尤其是外资租赁公司存在壁垒低、竞争无序的状态，行业未来势必进入整合阶段，具备规模优势和差异化优势的租赁公司将进入高增长和高盈利期。

据 Bloomberg 披露，自 2011年以来，针对国内融资租赁公司的兼并收购交易金额增长近 13 倍，仅 2015 年交易金额就达 69 亿元人民币。但与行业高达 1.52 万亿元的注册资本总额相比，这只是开始，未来行业整合的频率和力度将不断加大。

（七）融资渠道单一，流动性风险隐患突出

中国金融租赁行业包括银行系和非银行系金融租赁两类。前者通过母行交叉授信和增加资本金获得发展资金。后者无母行优势，主要以银行信贷和增加资本金作为发展资金，尤其是以银行贷款和股东贷款为主要融资渠道。行业的保险资金、互联网金融融资及资产证券化融资占比较少。而金融租赁项目大多是中长期业务，短期资金支持长期业务可能导致资产负债期限结构不匹配，银行短期贷款与租赁业务期限不匹配，最终面临流动性风险隐患。