IPO审核从严态势进一步确认 质量把控贯穿全流程

    中国证券报记者16日从接近证监会人士处获悉，今年以来证监会审结首发企业未通过率近三成，2016年6月以来已有106家企业申请撤回并终止审查，且部分企业在现场检查压力和初审会提出问题后主动撤回，通过审核机制产生的实际否决率远高于发审会否决率。

业内人士认为，此前舆论对新股发行速度的关注焦点集中在发审会通过率方面，实际上，通过审核机制产生的实际否决率才更能反映当前IPO审核态势。在依法、从严、全面监管理念的指导下，证监会坚持新股发行常态化的同时，发行审核把关方面丝毫没有放松：为了整体提高上市公司质量，严防“病从口入”，证监会对拟IPO企业质量的把控贯穿审核全流程，在IPO审核的各个环节都能得到体现。

实际否决率远高于发审会否决率

去年四季度新股发行实现常态化以后，IPO审核从严态势得到进一步确认。

数据显示，截至5月12日，证监会今年共审结首发企业244家，核准178家，否决22家，主动撤回44家。其中，开展现场检查过程中申请撤回11家；初审会指出企业存在的问题后申请撤回6家。

接近证监会人士透露，以今年已审结家数244家为基数，审结通过率约为72.95%，未通过率（包括终止审查和否决）为27.05%。同时，2016年6月以来已有106家企业申请撤回并终止审查，且部分企业在现场检查压力和初审会提出问题后主动撤回，通过审核机制产生的实际否决率远高于发审会否决率。

“我们发现，在再审过程中，发行人和市场中介开始增强了谨慎意识，不再贸然向前推进IPO进程。”前述人士强调，一是更加重视对申报材料基础信息以及申报质量真实性的核实，“以往4月份年报季后是申报高峰期，今年不像往年一样蜂拥而至，也没有出现过去先来挂个号、排个队的现象”。

二是证监会加大了问责处罚力度后，相关中介机构更在乎自己的品牌和声誉，毕竟资格人一旦被处罚，对其业务开展、持续发展影响较大。

三是绿色扶贫通道审核标准不会降低，任何贫困地区拟IPO企业，只要享受“即报即审、即审即发”政策的都要进行现场检查，绿色通道只是优先审核，并不是标准降低。截至目前，已经有多家贫困地区企业知难而退，撤回申请。

重点关注虚假披露、业绩操控行为