市值两天蒸发50亿 高鑫终将会卖身互联网巨头？

大润发的母公司——高鑫零售（6808.HK）近日公布2017年一季度业绩，营业收入与净利润皆小幅上涨。

但收入增加主要依靠门店扩张，同店收入仍处于下跌状态，受此影响，一季报发布两日之间，高鑫零售股价下跌约8%，市值蒸发57亿港元。目前高鑫零售的市值较2013年巅峰时期近乎腰斩。

高鑫零售其实家底颇为殷实，其拥有的销售网络在互联网巨头与线下零售结盟的大潮中仍具备战略性地位，是一个不可忽视的角色。

在今年二月份，市场传闻高鑫零售可能被互联网巨头曲线入股，刺激股价接连飙升，但最终被否认。

高鑫零售的竞争对手之一，永辉超市，在京东入股之后，财务指标明显改善，在经历初期的下跌后，股价也大幅反弹。

作为当前中国商超领域最大的独立资产之一，高鑫零售最终会被互联网巨头入股吗？

商超一哥日子不好过 同店收入连降

高鑫零售2017年一季度业绩公告显示，公司营业收入316.17亿元人民币，同比增长2.0%；净利润10.41亿元，同比增长1.5%。

大润发和欧尚是高鑫零售旗下两大卖场品牌。自1998年进入中国大陆市场以来，大润发营业额逐年增加。2009年之后，大润发的销售额就超越了家乐福、沃尔玛等零售同行，成为大陆市场连锁商超的一哥。

但2015年高鑫零售利润出现大幅下跌，即便是2016年有所恢复，依旧不及以前。根据财报，2016年净利润为25.71亿元，对比2014年下降11.59%，2017年一季度净利润对比2014年同期下降11.7%。而高鑫零售近年来大力发展的线上业务：飞牛网和莆田网仍处于亏损状态，拖了后腿。下图是根据财报数据绘制的高鑫零售营业收入与净利润变化趋势图：

高鑫零售目前的营业收入仍然维持增长，但增长主要来自网点扩张（2016年新增38家卖场），同店销售额仍处于下跌状态。华泰证券研报显示，2017年前两个月同店收入继续下跌，而2016年公司同店销售下跌0.34%，2015年下跌3.6%。