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都忘掉勒庞吧!坑死欧元区这事也只有意大利人能办到

2017-05-12 09:58:32    搜狐媒体平台  参与评论()人

汇通网5月11日讯——此前相当一段时间里,围绕法国大选前景所可能出现的各种不确定性,曾经令欧元区投资者惊慌了好一阵子。而在周日(5月7日)法国新总统终于揭晓,受主流人士欢迎的马克龙无悬念战胜反欧派领导人勒庞高票当选之后,欧元的涨势却也只是昙花一现,而这在很大程度上是因为,执意做空欧元的悲观市场人士又找到了新的忧虑来源,那就是欧元区第三大经济体——意大利的经济与政治前景。

意大利大选“黑天鹅”指数更高

悲观的分析师认为,相比起法国来,意大利之后发生的状况才可能是推动欧元区走向分崩离析的第一块多米诺骨牌,或者,即便情况没有那么严重,也会在欧洲制造持续的动荡。具体而言,意大利政局动荡不安、政府财政收支失衡,以及整体经济形势严峻的状况,都足以让整个欧元区被继续笼罩在悲观气氛之中。

自2013年意大利大选产生了一个没有绝对多数的“悬浮议会”之后,该国就久陷于政治困境中。虽然,少壮派总理伦齐在任内勉强把传统上势不两立的左右两派政治势力团结了起来,以围剿反建制民粹主义政党“五星运动”,但伦齐所推行的旨在改革宪法扩大中央政府权力的公投,却在去年12月遭遇滑铁卢,在全国20个大区中的17个都遭遇多数民众的抗拒。因此,伦齐不得不引咎辞职,而当前的看守内阁在明年大选之前也不会再有更多改革行动。而更糟糕的是,鉴于目前,持反欧立场的“五星运动”的支持率已经跃居榜首,并在多个大城市赢得了执政权,该国大选的“黑天鹅”系数事实上比其邻国法国要高得多。

银行业惨况无边

除了政治动荡前景之外,意大利如履薄冰的银行业,也是令欧元区观察人士睡不着觉的又一个痛点。在经历了长时间的经济衰退之后,再加之形同虚设的信贷监管体系,该国银行业的处境只能用一个“惨”字来形容。拥有500多年历史的全球现存最古老金融机构西雅那银行濒临破产的状况,就是该国金融体系健康状况的一个缩影。

而更加棘手的状况是,在该国特色的金融市场环境之下,意大利银行业债券被包装成了“理财产品”,并多数由普通个人和家庭,而非投资机构所持有,这意味着要迫使债务人分担部分损失来对银行进行挽救,都会面临比在别国更多的困难。而在此状况下,唯一的出路便是由政府直接出面使用纳税人资金来向银行注资避免其破产,但这却正是德国主导下的欧盟高层所极力反对的。因此,之后无论谁在意大利掌权,都必须绞尽脑汁找出既能保全其银行业,又不致于激起民愤,或者令布鲁塞尔的欧盟官员不快的“三全之策”。

关键词:欧元勒庞