央行近期正召集一行三会加强监管政策沟通协调(2)

市场利率方面，10日隔夜Shibor涨0.71个bp（基点）报2.8270%；7天期Shibor涨0.67个bp报2.9300%；14天期涨0.53个bp报3.3805%；1个月期涨0.22个bp报4.0463%。

陈冀表示，市场利率小幅上移的趋势不变，不过，短期内快速向上突破的可能性不大。从累计IBLI指数近3个月的走势来看，虽整体有上移趋势，但仍处于流动性压力“正常”和“较强”之间的通道内上下起伏，并未出现流动性明显趋紧甚至发生流动性风险的端倪，这也是多项金融业务监管趋严后，央行综合调控的结果。

“未来的监管政策变化与货币当局的流动性调控仍会相辅相成，既考量政策出台对市场可能形成的冲击、防范局部流动性风险诱发系统性风险，又使得金融监管不断向前推进，打造更加稳健支持实体经济的金融体系。”陈冀表示，在金融去杠杆和资金“脱虚向实”过程中，部分非银机构缩表以及银行业机构增速放缓，市场资金价格逐渐小幅上行，都属转换行情中的正常市场现象。然而，过快去杠杆或监管加强则可能使得短期市场利率向上突破，这既是流动性压力的表现，也可能是局部机构发生流动性风险的爆发点，为金融业的稳健发展带来新的问题，这显然不是监管层的初衷。记者从监管人士处获悉，央行近期正在召集“一行三会”加强监管政策的沟通协调、统筹推进。

因此，陈冀预计，市场流动性的未来趋势在很大概率上仍是保持基本稳定，不排除个别时点有所趋紧。市场利率在本轮金融去杠杆的过程中维持小幅上移态势，短期银行间市场整体加权利率突破3.7%甚至4.0%的概率较小。