[KVB分析]：法国黑天鹅未能上演，黄金有望本周反弹！

上周回顾：

国际现货黄金上周开盘于1267.96美元/盎司，最高触及1270.99美元/盎司，最低触及1225.61美元/盎司，最终收盘于1227.70美元/盎司。上周下跌40.26美元，跌幅达3.28%。

上周黄金市场在地缘政治风险退却和美联储升息预期加强的双重压力下再度失去光彩，黄金一度下跌至1225.61美元/盎司，这是其连续三周下跌，且创去年11月份以来的最大的周跌幅。基本面上法国大选马克龙击败计划领导法国脱离欧元区的极右翼党派领导人勒庞已经在凌晨正式成为现实，这令地缘政治风险削弱；另一方面美联储的鹰派观点加上靓丽非农报告的促进，使得黄金的投资吸引力减弱，这双重压力成为金价下跌的重要因素，但黄金并非就此一去不复返。

美国劳工部上周公布，美国4月非农就业人数增加21.1万，高于预期19.9万，不过3月非农就业有9.8万下修至7.9万，并没有之前预期的那样显著上修。而失业率则降至4.4%。非农数据公布后，现货黄金急挫近4美元至1227.89美元/盎司，最后反弹至1233.09美元/盎司，随后再次走低刷新日低至1266.05美元/盎司。但美元指数短线上冲至98.96后大幅下挫逾30点，触及去年11月10日以来新低98.60。

这份就业报告料将更加支持鹰派的美国货币政策，可能令美国利率以更快速度上升。而回顾美联储在上周三的表现，实际上当时就已经倾向于鹰派。美联储在周三宣布维持利率不变，但淡化了首季经济增长疲弱的影响，并强调就业市场强劲，暗示美联储可能早至6月就再度收紧货币政策。

全球最大的黄金基金组织SPDR持仓情况：

截止至2017年5月7日黄金ETF持仓量为853.08吨（本日未更新）

本周展望：

法国中间派候选人马克隆在周日（5月7日）的中级PK中胜出，成为法国最年轻总统，法国大选黑天鹅未起飞，国际现货黄金周一亚市开盘一度跳空低开，触及1220.94美元/盎司后迅速拉升逾10美金至1234.46美元/盎司，实现典型的V型反转。我们认为，因为市场的"卖预期、买事实"行情所导致的。

据法国内政部提供的最终统计数据，现年39岁的马克龙以65.8%的得票率，战胜34.2%得票率的勒庞为34.2%，成为法国历史上最年轻的民选国家领导人。这次中间派势力获得的胜利具有重大意义，打破了法国主流政党把持政权的局面，同时也将令欧洲盟国大大地松一口气。

鉴于本周足以转变市场预期的数据寥寥无几，预计市场将关注其他市场，黄金走势也将会回归至技术面上。

本周关注：

日期 时间 数据或事件 重要性

5/08 22:00 美国4月就业市场状况指数 ★★★★

5/09 22:00 美国3月批发销售月率 ★★★

5/10 07:50 日央行公布4月货币政策会议委员意见摘要 ★★★★

5/10 20:30 美国4月出口物价指数月率 ★★★

5/10 22:30 美国上周EIA原油库存变化 ★★★★

5/11 欧佩克公布月度原油市场报告 ★★★★

5/11 05:00 新西兰联储公布最新的利率决并发表政策声明 ★★★

5/11 19:00 英国央行公布利率决议和货币政策会议纪要，同时发表通胀报告 ★★★★

5/11 20:30 美国上周初请失业金人数 ★★★★

5/12 20:30 美国4月零售销售月率 ★★★

5/12 20:30 美国4月消费者物价指数月率 ★★★

5/12 22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数初值 ★★★★

黄金技术分析：

国际现货黄金上周以断崖式下跌，回吐了自3月12日以来的最大部分涨幅，创下近六个月以来的最大单周跌幅。技术面来看，周线上周以一根实体大阴线完美镇压，三连阴足以说明空头之强势，今日早间开盘后触及30日均线1220一线后迅速反弹，那么下方的强支持暂参照1220附近一线。日线上，布林带依旧向下开口，短期均线空头排列，金价目前承压于5日均线沿着布林带下轨运行，MACD死叉放量，能量柱在零轴线下方衰减，KDJ于超买区勾头聚拢。综合来看，金价近期受数据面的影响颇大，且出现断崖式下跌，回吐金一个半月来的涨幅，预计本周将会回归至技术面反弹，本周下方可关注1221一线附近的支撑，上方重点压力关注1240，突破将反弹至1250一线。

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陈家俊

2017-5-8