中资主导香港资本市场，内地公司市值占比超六成(2)

中资券商不仅在港股券商中的市值较大，在香港资本市场的影响力也与日俱增。据统计，2016年以保荐人身份参与香港主板首IPO的券商中，有19家参与2个以上项目，其中10家为中资券商，6家为美资投行。参与数目达6家的券商中，两家中资两家美资。

港股进入内资主导时代？内地公司市值占比超六成

香港资本市场中，中资券商的作用之所以越来越大，与内地企业赴港上市有关。据港交所数据，截至2016年12月中旬，在海外注册成立但在香港上市的中国内地企业，合计达999家内地企业（包括H股、红筹及非H股内地私营公司）在主办及创业板上市，占总市值62.8%；2012年时，在香港上市的内地企业数量为721家，市值占比为57.4%，占比持续提升。

此外，内地公司在港股的交易活跃度也很高。据港交所数据，2016年底，中国公司数量占联交所上市公司总数的50.8%，但交易额却相当于香港交易所股权证券交易总额的70.6%。

交银国际称，由于越来越多的中国企业寻求外资，以供持续发展所需，其预期在香港上市的中国公司数目在未来将有增无减。

随着港股通扩容，内地投资者者对港股的影响力也与日俱增。据统计，2017年3月，港股通交易额为1742.02亿港元，与上年同期相比上涨了2.45倍；同期香港二级市场成交额仅上涨了29.2%。港股通为港交所贡献了大部分交易增量。

今年3月份，港股通交易额占香港二级市场交易额的比重已达到9.22%。下图为面包财经根据Wind数据绘制的香港二级市场成交额与港股通成交额对比：

随着越来越多的内地企业赴港上市和港股通的逐渐普及，内地投资者在港交所的交易持续升温。香港对内资项目和资金的依赖程度增加，已经是无可避免的趋势。

香港券商竞争激烈，交银国际证券业务现亏损

不过，2016年在香港开展证券经纪业务的券商日子却并不好过。

以交银国际为例，2016年交银国际营收下滑，与证券经纪业务下滑不无关系。2016年其证券经纪业务的利润率为负34.6%，上年同期为14.8%。交银国际称，证券经纪业务的收入很大程度上依赖股市的活跃水平，与2015年相比，2016年香港股市交投活跃度整体下滑，导致其收入减少了54.4%。