中美智库：贸易差额并非中美汇率政策的立足点

腾讯财经 作者周纯

美国总统特朗普近期关于“不会把中国列为汇率操纵国”的表态，让中美在汇率问题上有了政策协调的基础，也让外界重新审视中美贸易失衡的根源。

5月7日，中国金融四十人论坛（CF40）和彼得森国际经济研究所（PIIE），这两家中美知名的智库机构，在北京共同主办第六届CF40-PIIE中美经济学家学术交流会，并首次发布《CF40–PIIE联合报告（2017）》（下称《联合报告》），指出贸易顺差并非中国汇率政策的立足点，加速结构性改革和市场开放，才是中国避免中美间经济摩擦的最佳策略。

储蓄投资结构成两国贸易失衡根源

中国商务部的数据显示，截至2016年底，中美贸易额增长至5196亿美元，双向投资已累计超过1700亿美元。

其中，中国作为美国最大的贸易逆差来源国，2016年贡献了美国货物贸易逆差的46%。虽然在经济学理论上，双边贸易差额并不意味着两国在贸易关系中的竞争输赢，但特朗普政府非常介意双边贸易逆差，可能通过强化使用贸易救济措施。甚至绕过WTO规则来获得对中国企业的竞争优势。

《联合报告》指出，中国和美国的经常项目结构是由两国国内储蓄投资结构的宏观因素决定的，贸易政策对改变经济结构性问题的作用非常有限。美国对中国提高贸易壁垒，只会把对中国的贸易逆差转移到其它国家，并且造成效率和美国国民福利的损失。中美之间若爆发贸易战，不但对两国来说是双输，还会影响全球经济。

中国财政部副部长朱光耀则指出，美国对华有较大的贸易逆差是事实，不追求贸易顺差是中国的政策。中美在开展坦诚对话的同时，要分析逆差对经济的影响。美国贸易逆差在上世纪80年代中期一度非常高，但经济十分繁荣；到上世纪90年代初期，美国基本上实现了贸易平衡，但美国经济却恰恰陷入了某种意义上的衰退。

“虽然有贸易逆差并不能说明经济繁荣，但是非常扎实的经济学研究十分必要，应从历史中借鉴如何应对目前面临的问题，以实现相互尊重，寻找双赢的解决问题方案。”朱光耀称。

PIIE高级研究员Chad Brown分析道，当前中美贸易矛盾主要来源于三方面：钢铁行业、中国尚未完成的向市场经济的转型、国际上对中国非市场经济地位的对待。