美联储欲缩表实属逼上梁山，如何出招面临诸多掣肘(3)
当然，无法言明的政治因素才是迫使美联储采取行动的命门。现任美国总统特朗普以及其他多名共和党议员已先后对美联储实施多年的量化宽松措施提出了尖锐的批评，他们指责美联储已经成为了之前民主党政府的傀儡，完全是在为前总统奥巴马任内的巨额预算赤字进行背书。美联储内部希望通过缩表缓解来自现政府的压力，从而确保自身的政治独立性不受侵犯。
⑤ 能否尽可能减少负作用？
对于任何新出台的宏观政策，几乎没有人希望它会带来副作用。从美联储此次的做派看，这方面还是有着些许可圈可点之处：
首先，美联储没有搞突然袭击，而是提前预热市场，从而为投资者调整投资策略留足了时间；
其次，美联储缩表将首先抛售国债，至今并未表露出放手按揭抵押债券的意图，表明其不想在短期内让房地产市场引起过大震荡，从而波及银行系统的稳定性；
纽约联储主席杜德利还暗示，一旦切实启动缩表，美联储可能暂停加息，避免市场掀起。
⑥ 缩表历时多久？
美联储前主席伯南克此前曾透露，若要尽可能压制缩表对市场产生的冲击，整个缩表进程可能长达5-7年时间。
现在外界对此的主要担心是，这一进程有可能因为人事问题而被打断。明后两年，美联储将会有近1/3、规模大概在7770亿美元左右的债券投资组合到期。而主席耶伦的4年任期将在2018年2月终结，现任总统特朗普能否允许耶伦续任，目前还八字没一撇。
⑦ 美联储整个投资组合构成
美联储资产负债表当前持有约2.5万亿美元的债券，相当于美国民间政府债持有规模的约15%；约1.8万亿美元的按揭抵押类证券，规模占据整个市场的25%左右；其余资产包括中央银行间掉期、隔夜贷款证券以及外币。