当前位置:经济频道首页 > 国内经济新闻 > 正文

网贷企业海外IPO背后:上市只因受对赌协议“逼迫”?(2)

2017-05-03 18:17:10    搜狐媒体平台  参与评论()人

互金上市潮,被称为本世纪以来继门户、游戏、电商行业上市之后的第四波海外上市浪潮。2017年,这场资本的盛宴已经开席,对于正在提交上市申请及还在筹备期的公司来说,这是最好的时代也是最坏的时代。

新窗口期

提交上市申请的消息一出,几家互金公司立刻吸引了业内的关注。对于媒体追访,拍拍贷品牌部门负责人表示不予置评,趣店集团和乐信集团则没有明确否认。《中国企业家》经过多方打听了解到,乐信已经提交IPO申请,承销商之一就是华兴资本,而华兴的香港团队现正积极地为乐信的IPO做准备。

2012年,奥巴马曾签署了一份JOBS法案。这个法案的主要目的是让全球的新兴成长企业(年营收少于十亿美元的公司)在美融资变得更加便捷。其中有一项说明:新兴成长企业将被允许在公开递交上市之前向美国证监会秘密提交其IPO登记说明书草稿,仅供监管单位保密审阅,业内称为“密交”。一般是投行觉得企业业务达到一定规模了,可以在未来12个月左右上市,才会建议企业提交招股书,准备上市。

其实,从乐信和趣店近几个月的高管任命,也可以看出两家公司在为海外上市铺路。2016年11月,趣店官方发布了人事任命邮件,任命杨家康为趣店集团公司首席财务官。杨家康在2006年到2016年期间,曾作为CFO带领三家公司ATA、Skymobi(杭州斯凯网络技术公司)、AIOO Family Interactive Limited(百奥家庭互动有限公司)分别在美国纳斯达克(前两家)和港交所上市。而就在两个月后的2017年1月,乐信任命曾岩为CFO。曾岩任启明星辰CFO、COO时,将这家公司带入A股市场。

与宜人贷的上市时机相比,今年的美国资本市场正逐步回暖,投资人对中国经济增长信心也渐渐恢复,中国企业迎来了赴美上市的新窗口期。

2015年春节后,宜人贷就递交了第一版的纽交所上市申请,2015年9月就基本上通过了所有的上市审核,但宜人贷没有立刻上市。彼时,A股市场正断崖式下跌。国际市场对中国经济发展前景变得悲观。而最主要的原因并不在国内,10月份美国资本市场开始波动,股价大跌,机构与券商大量出货。为了让上市有一个好的预期,唐宁和丛郁决定先看看市场的反应再正式上市,但是直到12月,美国市场也并没有好转。而这时中国互金圈发生了一件大事,2015年12月16日,网贷公司e租宝涉嫌非法集资500多亿元被调查,此案至今还在审理中。

“不能再等了”,宜人贷果断决定在2015年12月18日上市,每股发行价10美元。上市第一天宜人贷股价就跌破发行价,收盘大跌9%。这与丛郁和投资人最初的想法差太多,“每股15美元到20美元是我们最初的估值。”他说。但最终,宜人贷上市后的估值比原来减少了一半。

2017年,美国资本市场开始告别寒冬。2017年第一季度共有18家企业在纽约证券交易所挂牌上市,融资额达到90亿美元,而在2016年同一季度,IPO上市企业数为零。纽约证券交易所上市业务全球主管约翰·塔特尔(John Tuttle)曾在接受媒体采访时坦言:“去年第一季度开空窗的滋味很不好受,主要因为英国脱欧和美国大选导致美股市场不确定性大,波动性强,随着大选结果尘埃落定,不仅创新公司对公开募股建立了信心,也鼓励投资人重回市场。”随着美股市场趋于稳定,分析师预计今年纽约IPO交易额会进一步走高。

“在利好情况下,投资人和交易所都会比较愿意看到新的概念。e租宝事件被美国媒体反复报道,也对国内的互金企业形象造成了一定的负面影响。但宜人贷的上市也让更多投资人看懂了中国的网贷模式。”宜人贷COO曹阳在接受《中国企业家》采访时谈道。

宜人贷COO曹阳

分期乐和趣分期主打消费分期模式,而拍拍贷、信而富和宜人贷模式相似——主打小额P2P信贷,四家公司几乎在同一时期被传集体申请上市。是否彼此之间会存在竞争?或者同一类型的公司通过审批会比较困难?对此,曹阳认为,互金企业成批上市是正常现象。投资人就像买银行资产类别一样,在一段时间内会对某一领域的企业有很浓的兴趣,而一旦上市时机错过,下一轮需要再过3~5年才会再遇到一个上市窗口期。

关键词:上市唐宁