财经观察：欧洲央行仍将持续宽松政策(2)

中期通胀尚不达标

德拉吉在新闻发布会上多次强调，欧洲央行理事会讨论的“风险趋向中性”针对经济增长，而不是针对通胀。他还指出，关于对通胀前景及其相关风险的判断，理事会成员“没有真正不同的观点”。

今年３月，欧元区名义通胀率由前一个月的２％回落至１．５％，主要与能源价格、食品价格和服务价格上涨放缓有关。欧洲央行预计，４月份欧元区名义通胀率可能再度上升，之后回落并维持在１．５％附近，直至今年底。

关于核心通胀率，欧洲央行的判断与上次货币政策会议时总体相同，认为欧元区核心通胀率中期仅能缓慢增长，但在会议声明中加入“显示出有说服力的上升趋势”的措辞，表明欧洲央行对核心通胀率回升趋于乐观。

今年初，欧洲央行对以通胀率判断是否需要退出量化宽松设置了四个标准：中期通胀率和通胀预期是否趋近政策目标；通胀率上升是否持久；若退出宽松政策，通胀率回升能否持续；通胀率回升势头是否覆盖欧元区各成员国。对此，德拉吉表示欧洲央行尚需密切观察。

敦促推进结构性改革

货币政策、财政政策和结构性改革是支撑欧元区复苏的“三驾马车”。目前，欧元区复苏过分依赖宽松货币政策的局面仍未改变，既给欧洲央行日后退出宽松政策增加了难度，也一定程度导致了成员国改革迟滞，竞争力提升缓慢。

德拉吉指出，近一段时间，欧元区结构性改革步伐变慢。欧洲多国进入大选周期，导致涉及立法的结构性改革动力不足。即便如此，欧洲央行仍敦促各国落实既定改革。

“一些国家应主要落实已获立法支持的改革，而不是考虑新的立法。”德拉吉说。

他还强调，目前欧元区整体生产力较低，提高整体生产力首要靠技术转移，即从高效率企业向低效率企业转移，只有通过结构性改革创造有利的商业环境，才能实现转移。

此外，欧元区的结构性失业必须通过结构性改革来解决。只有进一步降低失业率，提高居民收入预期，才能进一步刺激内需、拉升通胀。