央行悄悄启动缩表1.1万亿，温水煮青蛙亮剑“资产泡沫”！

所谓的央行缩表，即是央行缩减资产负债表，这风声是从美国美联储那边传来的，美联储不仅喊着今年要加息数次，还在讨论今年缩减资产负债表数万亿美元，缩表在市场中影响可以简单的理解为减少资本流动性。

没想到美联储那边仅是喊了一嗓子就让华尔街投资者们紧张起来，更何况我国央行最近一组数据让很多投资者感到震惊，今年以来，中国央行资产负债表逐月收缩，1月末到3月末收缩1.1万亿，降幅3%。虽然我国的多数部门债务余额呈现增长，但是增长的速度降低了。想想1.1万亿是什么概念吧，我国有些省份一年的GDP都不到一万亿！

从当前的经济金融格局可以看出，央行，银监会等金融部门都在推进债务去杠杆、整顿市场乱象，引导资金流向实体经济并实现经济转型，出发点是维护金融系统稳定，符合把防范金融风险放到更重要的位置上的政策，也符合央行维护货币市场稳定的意图。

央行此前曾连续13个工作日暂停公开市场操作（也就是说不向市场撒钱）。资本市场曾出现一段时间钱荒！好在央行不忍心看着下面的银行出现流动性危机，接下来通过各种借贷工具释放了一些流动性。

那么问题来了，既然央行已经开始悄悄的启动缩表，一边金融去杠杆试图抑制资产泡沫，为何又要给释放流动性呢？

IMI货币研究员曲强表示，“目前资产泡沫风险过大，在必须去杠杆的要求下，货币投放并未跟上外汇缩减规模，而是稳中有降，体现了决策层顶着经济下行的压力，试图通过精准灵活的货币政策，挤掉部分泡沫的意图”。

世界各大央行在市场经济活动中早晚都会走向缩减资产负债表，选择的时机唯独不能是资产债务膨胀期，因为央行一旦启动缩表，本来市场债务规模很大的时候就缺乏流动性（债务缠身难还账），这个时候缩表无异于要负债者逼向绝路。

在过去数年内，世界各大经济体央妈们均实行货币宽松政策，市场流动性充足，投资者拿着银行的钱去搞项目赚钱，当下正是负债累累的时候，从目前负债端来看央妈们或不适合启动缩表，不过，作为央妈们来说，也不能看着这些负债者持续扩大债务

我国已经把金融债务去杠杆列为一项政策，监管层的态度是渐渐地逐步温和去杠杆，既要保证政策目标又不能发生系统性流动性风险，更不能让资产泡沫继续膨胀。

因此，央行会适时的微调货币环境，以此稳住市场情绪并为金融业降杠杆去产能创造空间，也可以这么说，央行这是一种警告，也是一种试探，警告那些金融资产泡沫要去杠杆，减少债务，试探一下金融资产泡沫承压能力，一旦泡沫有承压不住的倾向，央行会适时的释放一些流动性来维护金融系统稳定，不过，投资者不要忘了央行去杠杆的决心！