金元顺安侯斌：当期盈利好、低估值个股是首选

证券时报记者 应尤佳

今年的市场，各种板块轮炒，但时间都相当短。近期雄安板块、粤港澳概念、军工等概念相继偃旗息鼓。

金元顺安核心动力基金经理侯斌在谈到今年的市场状况时表示，相对低估值、高业绩确定性才是今年选股的重点。“概念爆炒，由于无业绩支撑，持续性都很短，很容易形成出逃时的踩踏，对于追求资金安全和收益确定性的专业机构来说，我们更看重的是有估值优势和当期盈利确定高的个股。”

两标准选股收益颇丰

今年以来，侯斌抓住了几波市场热点。侯斌介绍：“当时我们根据整个经济和市场表现分析认为，市场风险偏好下来了，与之匹配的低估值就变得很重要。”

侯斌认为，从去年下半年来看，流动性M2接近160万亿，存量已很大，边际上继续扩大的空间受限。当时面临国际上美联储会否缩表，国内会否出现流动性边际上的收紧等问题，而去年下半年债市的暴跌则进一步应证流动性开始趋紧，市场风险偏好变低。

“在流动性趋紧，市场风险偏好下降的状况下，市场大概率要杀估值。我们研究后发现，当时上证50的估值非常低，从市盈率指标来看，静态估值上证50仅9.75倍，而全部A股接近20倍，我们判断市场向下的风险很小，接下来就是如何选股的问题。”他最看好的是大金融，“我们进一步研究后发现上证50中的大金融板块估值非常低，银行板块整体市盈率6.6倍。市净率0.9倍，加上有些公司有相当高的分红率，安全边际非常高。”