行业主题基金逾千只 基金经理也苦恼(2)

业内人士认为，这与日益激烈的市场竞争、投资者配置需求和基金公司本身产品线设计有关。一方面，市场上基金数量已突破4000只，产品同质化严重，市场需要更为细分的差异化产品；另一方面，基金公司的客户不仅有散户还有机构投资者，主题鲜明的基金的资产配置功能更为明显，是适合机构投资者和成熟散户的投资工具。同时，面对沪深两市逾3000只股票，很少有基金经理能够做到全覆盖，也就是俗话称的“多面手”，基金经理从行业研究员到管理行业主题基金，再逐步增加其能够胜任的投资领域，也是基金公司内部培养的路径。

基金经理也苦恼

行业主题基金所追踪主题日益细分，对于基金经理来说有利也有弊。

北京一位年轻的行业基金经理向记者透露，他刚刚从研究员转为基金经理，投资和研究差距很大，对他而言是个成长的好机会，可以在这个行业做深做透，再逐渐拓宽到其他行业，毕竟，市场上的“多面手”很稀缺，大部分都只能把精力集中于某几个行业。

与此同时，也有相应的烦恼，行业基金的投资范围会受到基金合同的限制。上述基金经理说，当他所管理的行业基金处于风口时，会得到市场的关注，规模上升的同时基金业绩表现也会很不错，年终排名靠前还会有大笔奖金。但是，当行业发展不好时，股价走熊，基金业绩也受影响，这时候只能尽力去扩大投资范围，想办法把优质标的框进自己的投资范围。

“我管理的基金是文娱行业基金，那么就不能去投那些周期性或者基建行业，哪怕知道会有一波行情。”他苦笑道。

华泰证券的研报建议，对于中长期投资者来说，选股能力强的主动管理产品投资价值较好，长期持有可以分享基金经理的超额选股收益；对于追求行业轮换收益的投资者而言，行业ETF交易成本低，流动性较好，而且跟踪指数紧密，是较好的投资品种，优先选择流动性较好、交投活跃的品种来降低成本。