侠客岛解局：颤抖吧，资本流氓们，刘士余来真的了！(4)

《中国经济周刊》表示，不管是顶格处罚九好集团，还是对西南证券“下重手”，再看看监管层的屡屡表态，都在传递有力的信息：并购重组审核监管的“高压”态势仍将持续。

制度

刘士余说，现在要啃的都是硬骨头，但是，资本市场发展到今天，给我们啃难啃的骨头提供了良好的外部环境。综观全球资本市场，上市公司流动性是资本市场的灵魂，有上市就当有退市。然而，强制退市始终是A股最难啃的硬骨头。2016年，欣泰电气的退市被视为第一大案，无疑具有标杆价值。2016年7月8日，欣泰电气因大规模财务造假，收到证监会的 “史上最严罚单”——强制退市。尽管时隔5天后欣泰电气复牌，但当天股价封死跌停，市值蒸发约20亿。

值得一提的是欣泰电气的承销商兴业证券。2016年1月实施的IPO新政，对保荐人的诸多内容作了大幅修改，其中，保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。作为欣泰电气的承销商，兴业证券就出资设立了5.5亿元的先行赔付专项基金，还被没收违法所得和罚款共计5700余万元，其损失之惨重，足为后来者镜鉴。一个个大案背后，不仅表明了监管的决心和魄力，更显示逐渐扎紧的的篱笆。

今年以来，A股市场重磅消息频频，监管层的一个重大动作却在悄无声息中展开。3月26日，公安部证券犯罪办案基地、辽宁省公安厅驻辽宁证监局执法协作办公室正式揭牌。要知道，这是公安部2016年底在全国确定的五个证券犯罪办案基地之一，专门承办特别重大的证券犯罪案件，提升对专业领域经济犯罪活动的集群打击力度。