马蔚华：不能把实体经济困难都归咎于虚拟经济(1)

2017年中国发展高层论坛3月18日开幕，这是全国“两会”之后首个国家级高层论坛。论坛主题为“中国与世界：经济转型和结构改革”，论坛围绕深化供给侧结构性改革、中国制造2025、环境治理、高水平对外开放、跨境资本流动、网络安全与网络治理等议题展开。腾讯财经全程为您报道。

中国企业家俱乐部理事长、招商银行原行长马蔚华认为，在一个健康的经济体当中，金融和实体经济应该是相辅相成的。

马蔚华表示，实体经济是金融的基础，金融是实体经济的助推器。华尔街创造财富大于破坏财富，所以我们不能惧怕金融创新。

在马蔚华看来，当前实体经济遇到的困难来自各个方面，不能都归咎于虚拟经济和金融的创新。“这个时候，我们更要突出的进行金融创新，当然，要正确的政策引导和加强监管、也要防范风险”，“对我们来说，是金融创新不足的问题，而不是金融创新过度的问题”。

马蔚华认为，现在最大的矛盾不是创新的意愿和创新的态度，而是要培养金融的创新能力。“金融创新能力和实体经济过高的期望之间是有差距的”，“中小企业贷款的增长远远高于一般贷款的增长，但中小企业融资难的问题还是不绝于耳”，他认为，“这就需要在比较复杂的风险面前，增加金融工具以便识别风险”。

以下为演讲全文：

主持人（詹诚信）：谢谢罗伯特.艾略特，刚才说到信任的问题，我们在创新的同时，要保证公众的公信力，王兆星主席也介绍了监管当局的看法。非常感谢你对大家的回应。下面发言的是马蔚华先生，现在他是中国企业家俱乐部的理事长，是代表着金融服务的用户，但是以前他是金融服务的供应方，他是招商银行的行长，在中国不算规模最大的银行，但是却是增长最快的银行，在你14年任职生涯中，招行取得了快速的发展。

马蔚华：金融和银行的关系讨论了几十年，今天讨论这个问题还是有点现实意义。我讲三个观点，第一个，在一个健康的经济体，金融和实体经济应该是相辅相成的，叫做互促进退。实体经济是金融的基础，而金融是实体经济的助推器。有人说金融之水浇实体经济之苗，不浇，没水枯死，浇多了，会淹死，所以把握这个关系很重要。

回顾金融的历史，金融创新确实对全球的实体经济，从历史上作出许多重大贡献。但是也的确全球金融危机都和金融创新有关，但是总的看，我们在总结金融危机的时候，华尔街代表金融创新，说华尔街创造财富和破坏财富相比，还是创造财富大于破坏财富，所以我们不能惧怕金融创新。

今天我们要提这个问题，是因为我们实体经济在经济调整过程中，确实遇到一些现实的困难。这个困难当然是来自各个方面，也不能把困难都归咎于虚拟经济，归咎于我们金融的创新。脱实就虚，在宏观上，一个是的确是这样，M2和GDP的增长是背离的，第二，投资应该是减少的，第三，资产的价格远远大于商品价格，所以在宏观上有脱实就虚的征兆。在微观上，中小企业贷款难，另外我们确实出现了一些理财方面的乱象，一些理财产品被层层包裹起来，老百姓很难识别它。在这些方面确实引起我们发展实体经济的注意，但是解决这个问题，我们不是说因为发展实体经济，因为出现了脱实就虚，我们就惧怕或者拒绝金融创新。我觉得这个时候我们更要突出的进行金融创新，金融创新要政策的正确引导。另外要加强监管，第三，要防范风险。对我们来说，我觉得是金融创新不足的问题，而不是金融创新过度的问题。