马光远：读懂政府工作报告里的房价走势与投资机遇(1)

每年最常规的动作就是解读政府工作报告，今年肯定不能缺席。

首先，先点评一下去年的成绩：

1、经济增速6.7%，经济总量达到74.4万亿元，无论是增速，还是总量，都很高，千万不要被“中国经济创下26年最低增速”这种话误导；

2、全年降低企业税负5700多亿元，说实话，比我预期的要小，去年财政收入15.95万亿，减税减了一个小小的零头而已；

3、全国居民人均可支配收入实际增长6.3%，低于6.7%的经济增速；

4、新增就业1314万，这是非常大的亮点，超过了1000万的预定目标。

在谈及去年的问题的时候，特别提到“在住房、教育、医疗、养老、食品药品安全、收入分配等方面，人民群众还有不少不满意的地方。”这是整个报告中第一次提到房子。

其次，谈一下今年的形势及指标。

报告实事求是地认为今年中国经济仍然面临着非常复杂的局面。世界经济增长低迷态势仍在延续，“逆全球化”思潮和保护主义倾向抬头，主要经济体政策走向及外溢效应变数较大，不稳定不确定因素明显增加。我国发展处在爬坡过坎的关键阶段，经济运行存在不少突出矛盾和问题。

基于此，确立了今年的主要经济指标：

1、经济增速确定为6.5%左右。去年是6.5%到7%的区间，需要指出，6.5%仍然不低，完成的难度不小。但报告提出“在实际工作中争取更好结果”，看来还是很有信心；

2、居民消费价格涨幅3%左右，这和去年一样，但是，我觉得今年一定要未雨绸缪重视通胀，通胀的迹象已经非常明显了，虽然还没有发作；

3、城镇新增就业1100万人以上，比去年的计划多了100万，考虑到今年大学毕业生又创新高，795万，就业的压力今年很大；

4、赤字率拟按3%安排，财政赤字2.38万亿元，比去年增加2000亿元。赤字率比我预期的3.5%要低，总体而言，还是很安全的；

5、全年再减少企业税负3500亿元左右、涉企收费约2000亿元。减吧，力度还是不算太大。在这方面，要学学特朗普。

第三，谈谈宏观政策。

总体政策强调稳，稳是大局，要着力稳增长、保就业、防风险，守住金融安全、民生保障、环境保护等方面的底线，确保经济社会大局稳定。在稳的前提下要勇于进取，深入推进改革。

宏观政策基本保持了和中央经济工作会议一样的基调：财政政策要更加积极有效；货币政策要保持稳健中性。但是在具体内涵上稍微不同，比如货币政策在中央经济工作会议里特别强调风险，在政府工作报告里，主要强调“促进金融资源更多流向实体经济”。在主要工作上，当然是围绕供给侧改革的深化进行布局。

除了“三去一降一补”的任务，还强调改革，包括金融改革如何去杠杆，财税改革明确了今年不会有房产税改革，仍然是深化营改增。需要指出的是，国企改革作为重点被指出，今年国企改革应该会打一场攻坚战。