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中国内地及香港跨境并购同比年增143.8%(1)

2017-01-20 08:43:18    腾讯财经  参与评论()人

中资企业海外并购井喷式形态已经得到了多家咨询公司数据的证实。

1月Mergermarket最新发布的中国内地和香港年度并购趋势报告显示,2016年中国内地和香港并购交易量创下2015年来的次高,交易总量达4083亿美元,但同比下降32.7%。

细看其中结构,中企境内投资交易额下降了32.2%,外企在华投资同比减少了40.5%,中企境外并购则同比增长了143.8%。中企境外并购交易额占总额超50%。海外并购目的地中,美国最受追捧,2016年中企在美并购交易量高达2015年的近5倍。

但一个明显的现象是,2016年下半年海外并购热度明显下降,这和人民币贬值,监管方面加强外汇和资本流出管理不无关系。除此之外,全球政经出现的各种不稳定因素也将继续影响2017年的全球并购市场。

并购活跃度:化工激增,消费衰落

据Mergermarket统计,2016年并购交易量前七大行业分别是工业和化工、科技、金融服务、能源、矿业和公用事业、房地产、医药和生物科技、消费。

其中,工业和化工产业的并购交易额从2015年的158亿美元激增至2016年的738亿美元,取代科技成为最活跃的并购行业。

在医药领域的并购也实现了较大突破。大健康并购领域PE东方高圣创始人陈明键告诉21世纪经报道记者,在并购数量上,据不完全统计,大健康领域2016年中企海外并购超30起,而2014年和2015年分别只有15起和22起;从并购规模上来看,交易规模超过5亿美元的,近70%发生在2016年,且创造了历史上最大交易规模。

同时,陈明键还表示,中企在境内外并购的结构存在明显差异。中企海外并购中,医疗器械占比最高,达38%,制药企业并购占31%,而国内市场制药企业并购至少是医疗器械类并购的3倍以上。同时,在收购动机上也非常不同,相比国内并购,境外并购更多考虑是引进先进技术或产品,而非利润。

相较2015年,交易量下降最猛的是消费,房地产次之,并购交易总值分别大幅减少69.3%及55.3%。

此外,在前十行业中,休闲业并购交易总值虽然较小,但增幅高达84%, 这主要归因于百胜餐饮集团(Yum Brand)以109亿美元分拆旗下在华业务。109亿美元的规模排在2016年该区域交易规模第三位。

从并购重组主体来看,政府主导的国企重组异常醒目。

在Mergermarket统计的2016年中国内地和香港前五大交易并购项目中,国企项目占了两席,分别是中国石油天然气集团公司计划作价113亿美元分拆旗下金融业务,通过借壳济南柴油机股份有限公司实现上市(排名规模第一);武汉钢铁股份有限公司与宝山钢铁股份有限公司达成87亿美元规模的合并交易(排名第三)。

此外,中石油还计划以37亿美元运作旗下工程类资产,借壳新疆独山子天利高新技术股份有限公司实现上市。但普华永道发布的《2016年中国企业并购市场回顾与2017年展望》则显示,民营企业主导的海外并购市场,交易数量达到了2015年的三倍,并第一次在金额上(以大约两倍的量级)超过国有企业的交易总额。其中,有51笔交易超过10亿美元,是2015年底两倍有余。

海外并购下半年骤降温

中企海外并购方面,据Mergermarket统计,截至2016年底实现交易额总计2124亿美元,同比涨幅高达143.8%。

据Mergermarket观察,2016年中企海外并购是以中国化工集团公司宣布以459亿美元要约收购先正达(Syngenta)拉开序幕,随后由国企主导以“前所未有的速度加快了境外并购步伐”。

不过细看上下半年,可见冷热差距。

在2016全年总计2124亿美元交易额中,上半年落地1301亿美元,打破了2015年创下的全年871 亿美元的纪录;而下半年交易量仅有823亿美元。Mergermarket报告分析称,这与2016年下半年以来中国监管方出于外汇管理,加强对中企境外投资管理有关。