印度废钞行为将使印度成为无现金的国家？

据《福布斯》文章，印度总理莫迪在去年11月8日晚间突然宣布：市面上现有的面值500卢比和1000卢比的纸币禁止流通。

这场疯狂争夺兑换货币的战争发生了，约有86%的现金货币变得一文不值。这是一笔较大的交易，由于印度经济90%的交易需要用到现金。对于拥有市场经济45%至50%股权的中小型企业而言，他们没有足够面值的100、50、20和10卢比的纸币和硬币来满足瞬时交易的需求。

原则上来讲，这些货币都可以兑换成新的面值500卢比和2000卢比的货币。但结果是政府首先印制面值2000卢比的纸币，所以市场上有太多的面值为2000卢比的纸币在流通，有太少的面值为500卢比的纸币满足日常商品和服务交易需求。试想一下，当你没有零钱时，你不得不使用面值100美元的纸币来支付咖啡或者运输单。这些小的影响可能不会发生在政策制定者身上，但是它对印度经济造成的影响却是显而易见的。

那么它对印度经济产生了什么影响？

在2016年上半年，印度的GDP为7.6%，并且将不断增长。

这种低迷时期将会持续多长时间？

问题的答案取决于它仍然是一个流动性问题，还是回演化成一个结构性的社会层面广义的信贷问题。流动性问题是一种暂时性的现金短缺性问题。也许你负担得起一些东西，但是手里却没有现金。解决信贷性问题不能仅靠储蓄或者取出存款甚至只是使用你手中的信用卡。你的储蓄是不充分的。你的信用卡也会消耗殆尽。

在印度国内的大环境下，如果新版500卢比的纸币能够投入流通，那么数字钱包将很快流行起来，商业贸易也将再次得到提振。但是缺乏现金，国内商品和服务的需求量就会下滑，这将导致国内经济逐渐下滑。没有运营资本，小企业主现在只有依靠非法的现金进行缓冲。印度实体经济的核心将面临着严重的压力。企业大规模的破产和社会动荡最终将会危及印度的信用评级。

经济状况到底如何取决于莫迪总理的意图。

莫迪总理禁止货币流通的第一个意图是打击以黑钱为支撑的市场经济，以镇压像逃税、贿赂、伪造假币和恐怖主义经济。这些目标与莫迪总理竞选时做出的提高政府透明度和公平的承诺是一致的。印度历史上也曾发生过类似的事情。一次是在1946年印度政府取消大面额币值，以打压逃税和恐怖主义时，另一次发生在1978年。

但是在莫迪总理发出这种声明的第二天，印度的财政部长Arun Jaitley提出了一个与此非常不同的观点。禁止货币流通会让印度成为一种无现金的社会。经济事务部长Shaktikanta Das支持废除货币流通的政策。印度央行行长Urjit Patel敦促银行提供数字技术和公民开始使用借记卡和数字钱包。

Patel的前任是芝加哥大学经济学院的教授拉詹（Raghuram Rajan），他已经于6月份宣布离开印度储备银行。这个时候印度总理莫迪废钞的计划就在酝酿了。那么这就会让人猜想，拉詹离开印度联储是不是因为他不同意莫迪的废钞计划。

事实上，这种禁止货币流通的政策的另一公共支持者是一位美国的经济学家：哈佛大学的Kenneth Rogoff。他的逐步淘汰纸币的观点在2014年的一次论文中首先提及，随后公布在他的《对现金的诅咒》一书中。

Rogoff认为，利用数字技术代替纸币，有助于银行完全控制货币。但是如果禁止货币流通不能有助于人们恢复正常的生活秩序和已经失去的国内经济发展势头时，莫迪的这场货币战争的作用可能会适得其反。（翻译/雨辰）