秦洪看盘｜主板市场仍有上涨意愿和驱动力

市场风格渐变，分化不可避免

对于近期A股市场的走势来说，一个不可忽视的因素就是市场参与主体的风格出现了较大的变化。因为近期出现增持或产业资本积极增持的品种主要集中在创业板。比如说在近两个交易日，复星医药（600196）的高管积极增持，以及长江电力（600900）增持三峡水利（600116），前者代表着业绩稳定成长前景渐趋乐观的品种，连高管都愿意增持，所以，二级市场合力渐增，股价重心上移。后者代表着配电网改革得到了发电端产业资本的认可，因此，长江电力开始收集在万州区从事配电业务的三峡水利。如此信息的叠加，就说明了产业资本贴近实体经济的发展方向，而积极配置。

反观TMT产业较为集中的创业板，大小非减持力度仍然汹涌，说明在产业资本或者创投资本眼里，目前TMT乃至整个创业板的估值仍然高企。且未来一段相当长时间内，这些领域不会出现令人激动的兴奋点。对于股价走势来说，没有变化，往往就是最坏的信息。因此，大小非们在近期不约而同地减持市盈率高企的TMT领域的相关上市公司。不幸的是，又有媒体报道称苹果出货量将继续减少，对于苹果产业链的相关创业板上市公司的2017年业绩来说，无疑是一个坏消息，所以，信维通信等个股被资金无情抛售，股价节节走低。

由此可见，市场参与者的风格的确有了一定程度的变化，产业资本更愿意青睐估值不高且未来有着积极变化预期的主板市场。如果再考虑到2017年改革深化等因素，混改措施渐趋落地，那么，主板市场，尤其是中字头概念股的确面临着较佳的发展契机。但是，对于创业板领域，产业资本的抛售以及市场承接力的减弱，此类个股可能会进一步低迷。

把握核心主线不动摇

如此较为严重的两极分化格局，对于短线A股市场走势来说，有着一定的压力。因为主板市场是有上涨的意愿和驱动力。但是，也耐不住不断往后退的创业板指。可以说，创业板指拖累了A股的后腿，使得A股在近期的走势仍然呈现出一定的不确定性。因为一旦创业板指向下破位，会严重影响着市场参与者的交投情绪，上证指数也难有大的作为。据此，可以推测的是，目前A股尚未有进入到新一轮升势的准备。当然，这并不等于A股会出现同步下跌的态势，只是说创业板指的低迷削弱了上证指数的上升能量，所以，创业板指低迷，上证指数只是上涨步伐艰难而已。近期上证指数仍有望维持着相对强硬的格局，甚至不排除冲击3150点的可能性，只是冲击的步伐不是太有力，节奏不是太硬朗而已。

既如此，在操作中，就需要对未来成长性放缓且估值较高品种予以谨慎，TMT领域为代表的相关品种，可能会进一步调整，此类个股尚未到低吸战略建仓的时节点。与此同时，对于新股与次新股、股转或举牌概念股也需要予以谨慎态度。对于新股与次新股来说，主要是因为IPO节奏较快，使得新股与次新股的筹码稀缺度大大降低。所以，难有大的作为。而股转或举牌概念股来说，则是由于新股打开一字板的市值已经从前期的60亿降到50亿甚至低于50亿，但是，股权或举牌概念股目前的市值也在40亿元以上，说明此类个股难有大的作为，甚至不排除估值坐标下移的可能性。也就是说，壳资源价值开始渐趋贬值。

但是，对于未来有着积极变化预期的品种可以积极增持，毕竟上证指数仍然较为强硬，不会出现单边熊市。因此，拥有积极变化预期的个股仍有望维持着强劲的甚至上升通道的K线形态。一是类似于医药、旅游、食品饮料等下游需求相对确定的品种，三特索道、复星医药的高管以及大股东的持续增持就说明了这一点。此类个股有望成为2017年的强势股集中营。二是类似于中化国际等为代表的混改概念股，这是2017年永恒的主线，中国石油（601857）、中国石化（600028）等个股也可跟踪，此时他们不再是石化双熊，有望在混改的驱动下，此类个股在2017年有望给坚定持有者带来一成以上的收益率预期，可跟踪。另外，中国平安（601318）、爱建集团（600643）等服务于社会财富增长受益群体的非银金融品种也可跟踪。