近日，以“食补养生粉”知名的五谷磨房向港交所递交了主板上市申请，中金公司与民银资本为公司的联席上市保荐人。

据了解，五谷磨房产品组合包括70多种由谷物类、豆类、坚果、果干等原料制成的产品，主要分为四类，包括标准配方谷物粉、个性化配方谷物粉、五谷伴侣和其他产品。原料包括经烘制与研磨后混合的黑芝麻、核桃、淮山、枸杞、豆类、奇亚籽、燕麦和红枣等。

这些食用的原料大家多少有所了解，记者来说说大家可能不了解的。

根据招股书，五谷磨房2017年收入达到15.76亿元，毛利率达到76%。

仅仅贩卖磨成粉末的五谷杂粮兼果干，五谷磨房如何能获得如此高的毛利？食用它的产品，是否能达到健康养生的目的？

　　行业井喷期

五谷磨房在报告中定义，天然健康食品是指利用天然成分制成的包装食品，不含任何人造或合成食品添加剂，并且含有有益的营养成分，可帮助消费者维持或恢复健康的生活方式和改善均衡饮食。天然健康食品不包括主食(如米饭、面条)、生鲜食品(如新鲜水果、肉和蔬菜)以及饮料(如牛奶)。天然健康食品主要分为三类，即谷类食品、果干和其他健康食品。

根据弗若斯特沙利文的报告，中国天然健康食品行业的零售额由2013年的680亿元增长至2017年的1031亿元，复合年增长率为11%，预计2022年将达到1839亿元，自2017年起计算的复合年增长率将达到12.3%。

在这样的大趋势下，2015年、2016年、2017年，五谷磨房收入分别为9.37亿元、12.06亿元、15.76亿元，复合年增长率为29.7%，超过行业的增长率。

五谷磨房在招股书中称，按2017年零售额计算，五谷磨房是中国第二大天然健康食品公司，市场份额为1.7%。“在中国所有天然健康食品品牌中，我们在最先想到的品牌认知度和客户满意度方面排名第一，并在中国所有天然健康食品中为最常购买的品牌”。

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