的确，2017年泸州老窖高档酒依旧占据了泸州老窖收入的大头，而且占比进一步增大。年报显示，2017年公司高档酒实现收入46.48亿元，占当年收入的比例高达44.72%。中档酒实现收入28.75亿元，占比27.66%。而 2016年高档酒占比仅为33.85%，与中档酒占比32.35%两者差距甚微。不仅如此，2017年高档酒收入与2016年相比，增长达59.18%，增幅最高。中档酒同比增幅仅为3.02%，低档酒收入不增反降，同比下滑3.5%。从区域收入来看，2017年华中地区成为了当之无愧的黑马。2017年华中地区实现收入27.94亿元，仅次于西南地区的39.69亿元，同比增长达到186.48%。此外，华北地区营收同比增长46.01%，而西南地区营收则同比减少了6.61%。

“我们评价高端产品的影响力，首先就是看产品是否在华中和华北市场有一定的高度，因为这样就可以辐射到全国。另外，西南市场是泸州老窖的根据地，也是其传统优势市场，在这一轮调整中，很多以中低端产品为主的包销产品被砍掉，造成销售量的下滑。但从全国范围来看，目前国窖1573的势头很猛，市场分量很高，成为公司业绩增长的重要原因。”蔡学飞表示。

东吴证券研报显示，针对国窖、特曲等中高端酒，公司2017年通过停货挺价等措施，减少渠道利润补贴，实现量价齐升。而在低端酒方面，头曲、二曲2017年收入有所下滑，主要原因是为了消化低端基酒产能，聚焦县及乡镇农村市场，通过去库存、稳价格，逐步恢复市场。

在蔡学飞看来，坚持聚焦中高端产品升级符合泸州老窖近期提出“重返前三甲”的战略目标，“回归龙头酒企有两个硬性指标，一个是高端产品要有较高的占比。另一个就是价格体系升级，例如国窖1573等明星产品的升级。因此在产销量减少的情况下，泸州老窖采取的是提价和产品结构优化来实现这一目标。”蔡学飞说。

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