五粮液改革红利持续释放一季度动销抢眼 库存再创新低

过去的2017年，属于高端白酒的盛宴，作为白酒龙头企业的五粮液，无疑是这场盛宴中的主角之一，虽然目前公司仍未公布2017年年报，但业绩向好早已写进各大券商的调研报告中。

此时，2018年一季度即将收官，又恰逢李曙光掌舵五粮液一周年的日子，这一年，五粮液发生了怎样的变化？2018年，五粮液又将如何演绎酒业大王的故事？

带着疑问，《证券日报》记者梳理了五粮液过去一年祭出的政策，并走访市场、行业分析师以及采访企业相关人士，为投资者、经销商勾画出一幅正处于“蝶变”期的五粮液画像。

　　市场动销良好 开瓶率领先

彼时，2017年3月份，五粮液新董事长上任后，提出“二次创业”“百城千县万店”工程建设，五粮液开启对品牌、渠道、营销、机制进行全方位改革。

回顾2017年，五粮液抓住市场回暖的机遇，迅速推行“优质投放”策略。普五的价格稳中上升，目前市场零售价为1099元/瓶，多数区域兑现了五粮液提出的给经销商10%-15%的利润空间的承诺。可以说，过去的一年，五粮液主打产品普五量价齐升，系列酒聚焦大单品成绩斐然。这从五粮液2017年1-3季度业绩报告中则清晰可见。

同样，五粮液线下表现也反应到资本市场上，五粮液股价2017年内的涨幅达到136%。

据记者了解，一季度五粮液产品发货量约6000吨，市场动销势头良好。目前市场上经销商总库存率仅约7%，相较去年年底约9%的总库存率再创新低。

在业内人士看来，消费升级是当前各个行业都面临的问题，而品质将成为消费者的终极选择。特别是白酒行业，品牌集中度越来越高，五粮液作为高端白酒品牌，拥有品牌优势及品质保障，自然成为消费者的首选。五粮液经销商总库存率持续走低，远低于行业正常库存水平，这是市场动销好、开瓶率高的结果。

事实上，作为传统行业，二季度是白酒的销售淡季，特别是春节过后，市场价格波动在所难免，但处于变革中的五粮液，如何在淡季中继续巩固浓香白酒龙头企业的优势，五粮液自去年底就“动了心思”。

“公司在去年已经作了安排部署，暂停开发新客户，加强渠道管控，提升经销商盈利水平；其次大力推进‘百城千县万店’工程、品牌IP化、消费者社群化等工作，进一步贴近消费者。”五粮液相关人士对记者表示。

　　抓落实 改革红利继续释放

如果说2017年是五粮液的政策年，那么2018年，则是五粮液的政策落地开花之年，抓落实将是五粮液贯穿全年的主旋律。