燕京啤酒半年报：营收净利双增长 20%净利来自处置固定资产(2)

除了销售费用和管理费用，燕京啤酒的财务费用也下降72.30%。燕京啤酒在半年报中指出，财务费用的下降主要是本期平均贷款总额较去年同期减少所致。

　　固定资产处置所得在净利润中占比超20%

在燕京啤酒业绩双增长背后，非经常性损益对净利润的增长也做出了很大贡献。半年报显示，今年上半年燕京啤酒非经常性损益金额为1.19亿元。扣除这部分收益后，燕京啤酒的净利润由4.92亿元骤降至3.72亿元，比去年同期下降了9.88%。

中国网财经记者在燕京啤酒2017年半年报中发现，燕京啤酒的非经常性损益主要来源于非流动资产处置利得。今年上半年，燕京啤酒的非流动资产处置利得达1.12亿元，占非经常性损益的94.12%，占上半年净利润的22.76%。

半年报还显示，上述非流动资产的处置利得全部为固定资产处置利得。中国网财经记者致电燕京啤酒希望了解具体处置情况，被告知不方便接受采访。

有业内人士推测，燕京啤酒的固定资产处置可能和部分工厂的开工率不足有关。

资料显示，燕京啤酒在投资者关系活动中介绍，2017年经过公司权衡，对个别不再有存在价值的企业可能会与地方政府协商后关厂，使公司整体竞争力不断增强。

国金证券研报认为，啤酒行业经历 3 年需求低迷及行业自身调整后，逐渐进入份额之争式微、结构升级渐起的阶段。企业选择通过产品升级以迎合消费升级趋势的方式展开竞争，力图实现利润与中高端市场份额兼得。能顺应行业趋势关停冗余产能，且顺利推出优质产品获得中高端市场占位的公司值得关注。

至于啤酒行业下半年的总体发展态势，业内人士持乐观态度。朱丹蓬认为，从产业角度来看，国产啤酒的产品结构不断优化提升，与进口啤酒的核心竞争力差距逐渐缩小，加上不断完善的产业结构、供应链、品牌、渠道建设，国产啤酒在中高端产品领域收复“失地”为时不远。