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年入90亿山东富豪,请来梅西卖酒

史丹利称,作为行业领军品牌,其已连续18年在中央电视台进行宣传。

复合肥生产企业的固定资产投资较少、生产流程短,并具有"大进大出"的特点,即采购、销售的物流量很大。而运输,自然是一项很大的成本。

远距离的运输不仅降低产品性价比,而且在运力紧张的时候,面临不能及时把货物运输到市场的风险。复合肥合理的销售半径约为500公里。这也造成了复合肥市场的特点——区域分割。

厂商只有通过分散布局的扩张模式,即在重要市场设立生产基地,就近销售,才能打破市场分割,布局更广泛的市场。

2022年报显示,史丹利分别在山东省临沭县、吉林省扶余市、山东省平原县、河南省遂平县、河南省宁陵县、湖北省当阳市、广西壮族自治区贵港市、江西省丰城市、甘肃省定西市、新疆维吾尔自治区轮台县设立了复合肥生产基地。

史丹利是少有的全国化发展的复合肥企业。

卖化肥不如卖白酒?

在高文班及史丹利的引领下,临沭县很早就形成了复合肥产业集群。

据《临沭县复合肥产业调研报告》显示,截至2020年,临沭县共有肥料生产企业31家,其中,复合肥生产企业21家,有机肥生产企业10家,上市企业2家,分别为史丹利、金正大。

残酷的竞争自然也随之而来。

史丹利于2011年6月完成IPO,而其业绩尤其是净利润的巅峰,长期停留在了2015年。

2015年,史丹利营业收入达70.41亿元,归母净利润为6.20亿元,同比均实现25%左右的增长。这是史丹利业绩最好的一年。

从2015年之后到2021年,史丹利的业绩起起伏伏,营收一直在60亿元左右徘徊,归母净利润起伏更大,再也没有回到2015年时的水平。

受上游原材料价格及下游需求的影响,还采取了降本增效措施,2022年,史丹利实现营业收入90.38亿元,同比增长40.43%;归母净利润为4.41亿元,同比仅增3.69%。

虽然营收终于超过了2015年,但是,归母净利润依然不及2015年,且增长率远低于营收。

我国复合肥行业曾因准入门槛不高、区域性强等原因,长期处于产能分散、中小企业众多、行业集中度低的阶段。这导致了行业产能过剩,竞争激烈,利润率较低的局面。

在供给侧结构性改革之后,行业进入整合加速期,中小企业逐步被淘汰出局,行业集中度不断提升,复合肥行业进入了成熟阶段。

这也意味着,复合肥企业间的竞争是全面的竞争,也是综合性龙头企业之间的竞争。

2022年8月,高文班从史丹利董事长的位子上退了下去,而已经在史丹利工作了二十来年的高进华,从副董事长兼总经理,变成了董事长兼总经理。这意味着,史丹利正式完成了两代人的交接班。

就在交接班之际,史丹利也在多元化,并喊出了"三年再造一个史丹利""五年双百亿"等目标口号。

2022年,史丹利的毛利率为14.2%,而净利率只有5%。相比之下,远远不及白酒行业动辄80%左右的毛利率、30%左右的净利率。

白酒行业上市公司的净利率水平,比史丹利的毛利率还高不少。高端酱酒品牌的盈利能力甚至更高。仅从盈利能力来看,卖化肥的确不如卖白酒。

这是不是高进华跨界做酱酒的原因之一呢?

在赤水河酒宣布梅西成为代言人之后,有投资者在互动平台提问:未来赤水河酒做大以后,是否会将其装入史丹利呢?

史丹利方面回答道,公司控股股东投资该领域,主要是看好其长期发展前景……目前暂无将其注入上市公司的计划。

事实上,白酒行业与化肥行业一样,也是处在存量竞争的市场。从上市白酒企业中就可以看出行业的分化在加剧。头部巨头如贵州茅台,依然在狂吸金,但是腰部及尾部的酒企,有的业绩大降,有的依然在亏损。

史丹利4月份披露关联交易预计的公告显示,截至2023年3月31日,贵州中赤酒业的资产总额为1.2亿元、净资产1.13亿元,2023年一季度营业收入为278.49万元、净利润为-120.54万元。

就是这么一家在亏损且业绩还有关联交易做贡献的小酒企,竟然请来梅西代言。

白酒是与时间做朋友的一个行业。如果突然冒出来一个不知名品牌,连销售渠道都没有建好,就想靠球星打开市场,多少有些冒险。

(责任编辑:卢其龙 CN070)

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